瑞银18日发布中国股票策略报告指出，能源独立是中国股市长期发展的核心驱动力。
报告认为，中东地区地缘政治局势波动使能源安全再次成为全球焦点。该事件为全球强化了一个更广泛的战略教训：从长远来看，对进口化石燃料的依赖仍是一种结构性脆弱性，尤其是在人工智能时代，高质量和稳定的电力供应已成为经济竞争力的基础性投入。在此背景下，主要经济体（包括中国）将加速推进长期举措，以通过能源多样化、终端用电需求电气化以及加强电网和储能来减少对化石燃料的依赖。瑞银认为，鉴于中国在可再生能源、电动汽车和电力设备等领域的技术领先地位和成本优势，中国在这一主题上处于有利地位。A股市场特别是创业板，为投资者提供了更全面的主题选择。
根据瑞银全球能源团队的估计，即使霍尔木兹海峡迅速重新开放，库存水平在本年度其余时间仍将低于其5年平均水平。这将使油价在2026年第二季度保持在每桶100美元的高位，并在2027年底逐步恢复至每桶80美元。与此同时，全球政策制定者正在重新评估对进口化石燃料依赖所关联的战略风险。
与传统工业或居民需求不同，人工智能产业和数据中心基础设施的快速扩张不仅推动着更高的电力消耗，还对电力稳定性提出了更为严格的要求。瑞银预计，未来五年全球电力需求增速进一步加快，中国将以每年8%的增速最快，其次是美国3.6%和欧盟1.2%。电网投资方面，美国未来2-3年年均增长16.4%，中国也达到10%-11%。
瑞银预计，中国企业中，在海外业务布局更为广泛的电力设备制造商、电动汽车、原始设备制造商、电池储能及可再生能源设备供应商将从能源独立这一主题中受益。A股尤其是中证A股指数，是把握这一主题的最佳指数选择，因其对上述行业的权重最高，约为25%。企业维度上，有些积极的领先指标可供参考：多家企业因海外订单的溢出效应而报告客户需求强劲；合同负债和库存占营收比例持续上升；国内外电动汽车的客户咨询量均有所增加；可再生能源产品出口在近几个月重新加速增长。
瑞银观察到以下领域有望从加速推进的能源独立战略中获益：电动汽车、电池/储能系统、电池材料/设备、风电设备、太阳能发电以及发电设备如燃气轮机和发动机。该机构还指出，对于希望通过市场指数投资该主题的投资者而言，创业板指数提供了最高的投资敞口，因其高度集中于电池和太阳能相关股票。相比之下，沪深300指数和中证500指数则能提供更广泛的子行业多元化投资敞口。
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