港股互联网板块迎来连续反弹，7月3日早盘，港股主要指数高开，快手-W涨超6%，小米集团-W、哔哩哔哩-W涨逾1%，美团-W、腾讯控股跟涨。重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）场内价格继前一日涨近3%，再涨逾2%冲击连阳。
消息面上，7月2日晚间，快手科技在港交所发布公告，敲定旗下视频生成大模型可灵AI独立融资、业务重组及分层股权激励整套落地方案，增资总款项上限近30 亿美元，创下全球视频大模型公司最大额融资纪录，腾讯、阿里云、百度均入局。
一季报显示，可灵AI收入超过人民币6.5亿元，同比增长超过300%；2025年12月至2026年3月，可灵ARR由2.4亿美元进一步提升至约5亿美元，约三个月时间实现翻倍。
浙商证券指出，多模态大模型仍处于产业早期，渗透率和行业景气度是收入超预期的关键：现阶段可灵5亿美金ARR（3月）相对于千亿美金的多模态生成市场空间，商业化渗透率不足1%。目前行业是“优质供给创造需求”的时期，可灵持续位列全球AI视频模型头部梯队，第三方平台使用量与ARR高速增长验证可灵目前正处于优质供给带需求快速释放的时期。
国金证券指出，当前全球市场AI产业趋势正向应用端、偏入口价值的平台侧扩散。互联网平台坐拥十亿级用户入口、海量多模态数据资产以及云、支付等完整生态产业链，是AI商业化落地核心场景。市场预期互联网大厂将陆续发力AI商业化落地，依托平台场景完成商业化的路径值得期待，板块估值逻辑有望迎来AI应用入口的价值重估。*
关注AI变革下的港股互联网龙头价值重估。港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司，龙头优势显著，日内T+0交易，流动性佳。
看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF华宝（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股，又囊括了银行、保险等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据来源：沪深交易所等。
机构观点来源：国金证券20260603《港股互联网趋势反转了吗？》。
ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3%。
风险提示：港股互联网ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
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责任编辑：常福强
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